机构指出，AI技术持续升级迭代，教育领域是AI应用落地的核心场景之一，AI技术有望赋能教育公司降本增效。
核心逻辑
1.政策复盘及展望，义务教育减负为长期主线，非学科校外培训为有益补充。①我国教育政策分为两条主线：规范义务教育阶段校外培训发展，从初步探索到强力管控再到分类管理，支持非学科类发展，主旨始终不变即为学生减负并促进全面发展；支持职业教育发展，培养高素质劳动和技术技能人才。②展望：规范校外培训机构，鼓励非学科类校外培训。
2.教育支出持续增长，支付意愿仍足。①宏观层面：教育经费支出占比整体稳定，K12整体支出持续增长。②微观层面：居民人均教育支出保持增长，兴趣班投入金额多数增长。2019年全国/城镇/农村家庭生均教育支出/人均可支配收入比重分别为28.8%/28.1%/37.5%，双减后85%的家庭教育对兴趣班投入金额不变或增加。
3.转型方向潜力仍足，头部具先发优势。素质教育业务为教培企业主流转型方向，内容迁移与复用难度更小；高中学科培训中以全日制培训基地形式开展的，先发优势明显。①双减后教育培训机构数量减少，行业供给侧大幅出清。双减前2019年5月全国共约86.4万家教育培训机构，其中K12学科培训校外机构约18.7万家；截至目前我国约12.62万家教培机构，其中学科培训机构仅9312家。②双减后随着中小规模企业加速出清，同时申请牌照等入行门槛持续提高，竞争格局进一步向龙头集中。
4.技术与政策驱动AI+教育蓬勃发展。在技术驱动方面，从计算机处理基础数据和信息到生成式AI理解和分析复杂问题，AI逐步覆盖教育全链条；在政策驱动方面，政策引导以人工智能为代表的新一代信息技术和教育核心场景的深度融合，升级教育内容质量、优化教育资源配置，AI技术成为破解“教育不可能三角”（规模、公平、个性化）的关键变量。我国教育科技市场规模超3000亿元，以C端应用为主，AI渗透率持续提升。
5.AI赋能教育全场景，降本增效成果初显。AI从教、学、管、考等多维度重塑教育行业，实现降本增效。在教师端，AI可辅助备课、教研、组卷、判卷、写点评等，帮助老师提高教学质量和备课效率，节省人工成本；在学生端，AI通过虚拟交互和个性化数据分析帮助学生提高学习效率；在企业端，AI简化企业运营流程，提高企业管理效率。AI大模型不断演进，DeepSeek-R1模型展现“低成本+高推理能力+多模态支持”的组合优势。但AI无法完全替代线下教学，头部教育公司具备数据积累和场景应用优势。
利好个股
国泰君安证券指出，AI技术持续升级迭代，教育领域是AI应用落地的核心场景之一，AI技术有望赋能教育公司降本增效。推荐标的：新东方-S、学大教育、粉笔、卓越教育集团、思考乐教育、天立国际控股；受益标的：有道、好未来、高途集团、豆神教育、盛通教育。
华鑫证券指出，目前行业整体处于需求刚性、供给出清、政策风险缓和状态，对在行业中具备较深积累、业务转型成功的头部企业是较好的困境反转机会，并已在去年起得到初步验证，当前时点教培机构业绩恢复仍具弹性空间；中小规模企业出清叠加行业准入门槛提升，竞争格局预计进一步向头部集中。看好以K12学科培训为原点，向素质教育、高中培训转型较成功的思考乐教育、卓越教育、学大教育，建议关注昂立教育。
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